Flavour of the Month - April

Unser Flavour of the Month im April 2025 ist Bright Smart Securities & Commodities Group Ltd.

Was steckt hinter Bright Smart Securities & Commodities Group Ltd?

Bright Smart Securities & Commodities Group Ltd. ist ein Finanzdienstleister mit Hauptsitz in Hongkong und wurde im Jahr 1995 von dem Hongkonger Aktien- und Immobilieninvestor Yip Mow Lum gegründet. In den folgenden Dekaden verzeichnete das Unternehmen ein starkes Wachstum und durfte sich über Listings, zunächst an der Hongkonger Börse und später an internationalen Börsen wie Frankfurt oder Singapur, freuen. Die Bright Smart Securities & Commodities Group bietet Broker-Dienstleistungen in drei Geschäftsbereichen an. Kunden haben die Möglichkeit, Wertpapiere in Hongkong und auf Überseemärkten zu handeln. Hinzu kommen Rohstoffe und Futures in Hongkong und internationalen Märkten sowie Edelmetallhandel in Überseemärkten.

Wodurch zeichnet sich der Erfolg aus?

Im April gab die chinesische Ant Group, eine Tochterfirma der Alibaba Group, bekannt, einen Anteil von 50,55 % des Hongkonger Finanzdienstleisters für umgerechnet 360 Millionen USD zu übernehmen. In Q2 2025 plant die ANT Group zudem, ein weiteres Angebot für die noch ausstehenden Aktien der Bright Smart Securities & Commodities Group Ltd zu unterbreiten, um 100 % der Anteile in den Besitz zu nehmen.  

Nach der Bekanntgabe der Übernahme am 25.04. stieg der Aktienkurs von Bright Smart am darauffolgenden Handelstag um 82 % an. Die Übernahme löste starken Optimismus unter den Aktionären aus und führte zum größten Intraday-Kursanstieg der Aktie seit dem ersten Börsengang im Jahr 2010.  Im gesamten Monat April 2025 wuchs die Aktie sogar um 136 %.

Doch warum lösen Übernahmen überhaupt Optimismus unter den Investoren aus, der anschließend zu ansteigenden Kursen führt?

1.    Übernahmepreis

Häufig bietet das übernehmende Unternehmen einen höheren Aktienpreis als den aktuellen, um die Aktionäre des Zielunternehmens von der Übernahme zu überzeugen. Damit einher geht die Erwartung, dass sich der Marktpreis der Aktie dem (dann höheren) Buchwert der Aktie nähert.

2.    Qualitätsmerkmal

Eine Übernahme kann als Vertrauensbeweis der übernehmenden Firma in die Stärken des Zielunternehmens gelten. Im konkreten Fall scheint dies eine Rolle gespielt zu haben, da die Ant Group bekannt gegeben hat, keine großen Änderungen im Geschäftsbetrieb der Bright Smart Securities & Commodities Group durchführen zu wollen.

3.    Synergien

Die Geschäftsmodelle der beiden zusammengeschlossenen Firmen können sich sinnvoll ergänzen, sodass strategische Vorteile wie Zugang zu Ressourcen oder Know-how entstehen. Trifft dies zu, reagieren Investoren mit einer erhöhten Nachfrage nach der Aktie.

Der eigenen Gier widerstehen

Nun drängt sich die Frage auf, wie man als Investor an diesem übermäßig hohen Wachstum hätte partizipieren können. Die ernüchternde Antwort lautet: Gar nicht. Um von dem Kursanstieg von 136 % profitieren zu können, hätten Sie zu Beginn des Monats die Übernahme von Bright Smart vorhersehen müssen. Die Übernahme wurde jedoch erst am 25.04. öffentlich. Darüber hinaus hätten Sie sich sicher sein müssen, dass die Übernahme zu einem steigenden Aktienkurs führt. Dies ist nicht bei jeder Akquisition gegeben.

Die Lektion, die wir als Investoren aus diesem Ereignis lernen können, ist Diversifikation. Eine diversifizierte Strategie investiert in alle Gewinner und Verlierer. Bei einer langfristigen Anlagedauer dürfen Sie sich über die durchschnittliche Rendite des gesamten Marktes freuen. Was zunächst unattraktiv klingen mag, wird durch wissenschaftliche Untersuchungen fundiert. Versuche, wie durch die Auswahl von Aktien wie Bright Smart den Markt zu übertreffen, führen häufig zu einer unterdurchschnittlichen Rendite oder Kursverlusten. Ob und wann der Kursanstieg von 136 % eintritt, wissen Sie erst im Nachhinein.

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