Trump, Kapitalmärkte und die globale Gewichtung von US-Aktien

Historischer Einfluss von US-Präsidenten auf Kapitalmärkte
Es ist verständlich, dass Anleger nach einem Zusammenhang zwischen dem Wahlausgang und der Entwicklung der Märkte suchen. Schließlich scheint die Regierung eines Landes die wirtschaftliche Ausrichtung maßgeblich zu beeinflussen. Doch die historische Datenlage zeigt ein anderes Bild.
Die Geschichte des US-Aktienmarktes seit 1926 beweist, dass langfristige Marktbewegungen nicht direkt durch den Präsidenten beeinflusst werden. Wichtiger sind fundamentale Faktoren wie:
- Wirtschaftswachstum: Die Entwicklung von Unternehmen, Arbeitsmärkten und Konsum.
- Innovation: Technologische Fortschritte und ihre Adaption durch Unternehmen.
- Geldpolitik: Zinsentscheidungen der Notenbanken, die die Kreditkosten beeinflussen.
- Globale Dynamiken: Handelsbeziehungen, geopolitische Entwicklungen und Rohstoffpreise.
Selbst in Wahlmonaten zeigt der S&P 500 Index keine außergewöhnlichen Renditemuster. Weder die Partei des Präsidenten noch der Wahlausgang haben signifikanten Einfluss auf die langfristige Entwicklung der Kapitalmärkte.
Schlüsselbotschaft: Märkte belohnen langfristig disziplinierte Anleger. Kurzfristige Schwankungen – ob durch politische Ereignisse oder Wahlmonate – sind normal, aber sie beeinflussen das langfristige Potenzial nicht.

Vergangene Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Angaben in USD. Das Vermögenswachstum entspricht der Wertentwicklung eines hypothetischen S&P-500-Indexportfolios im Wert von 1 US-Dollar. S&P-Daten © 2024 S&P Dow Jones Indices LLC, ein Geschäftsbereich von S&P Global. Alle Rechte vorbehalten. Die Daten in der Vermögenswachstumsgrafik sind rein hypothetisch. Sie setzen die Wiederanlage von Erträgen und keine Transaktionskosten oder Steuern voraus. Die Grafik dient nur zur Veranschaulichung und ist kein Richtwert für eine bestimmte Anlage.
Die Dominanz der USA: Warum über 60 % gerechtfertigt sind
Ein zentraler Punkt, der viele Anlegerinnen und Anleger beschäftigt, ist die hohe Gewichtung von US-Aktien im Portfolio. Tatsächlich stellen die USA derzeit über 60 % der globalen Marktkapitalisierung. Einige unserer Mandantinnen und Mandanten fragen sich: „Ist das nicht zu viel?“
Die Antwort lautet: Nein, denn diese Gewichtung ist ein Spiegel der wirtschaftlichen Realität. US-Unternehmen dominieren viele zukunftsweisende Branchen, insbesondere:
- Technologie: Unternehmen wie Apple, Microsoft und Alphabet treiben Innovationen voran.
- Gesundheitswesen: amerikanische Biotech- und Pharmaunternehmen setzen weltweit Maßstäbe.
- Finanzen: Der amerikanische Kapitalmarkt ist einer der liquidesten und am stärksten regulierten der Welt.
Durch diese Branchenführerschaft ziehen die USA große Mengen an Kapital an – und das spiegelt sich in ihrer Marktkapitalisierung wider. Unsere Anlagestrategie folgt genau dieser globalen Marktdynamik.
Was passiert, wenn sich die globale Gewichtung ändert?
Ein häufiges Anliegen von Anlegern ist die Sorge, dass eine hohe Gewichtung in den USA riskant sein könnte, falls sich die wirtschaftliche Dominanz verschiebt. Genau hier liegt der Vorteil der von uns eingesetzten Indexfonds:
- Dynamische Anpassung: Unsere Fonds folgen der Marktkapitalisierung und passen sich regelmäßig an.
- Globale Diversifikation: Wenn andere Regionen wie Asien oder Europa stärker wachsen, wird deren Gewichtung im Fonds steigen.
- Effizienz und Kostenvorteile: Anleger profitieren von einer automatischen Anpassung, ohne selbst eingreifen zu müssen.
Mit dieser Strategie stellen wir sicher, dass Sie flexibel auf globale Marktveränderungen reagieren können – ohne ständig Ihr Portfolio umzuschichten.
Welche weiteren Fragen beschäftigen Anleger?
Was passiert mit meinen Anlagen, wenn es zu politischen Instabilitäten kommt?
Die USA sind ein politisch und wirtschaftlich stabiles Land, auch wenn politische Schlagzeilen oft das Gegenteil suggerieren. Historisch betrachtet haben selbst Krisen wie die Finanzkrise 2008 oder die COVID-19-Pandemie die langfristige Entwicklung der Märkte nicht dauerhaft beeinträchtigt.
Tipp: Bleiben Sie investiert. Politische Instabilitäten sind in der Regel kurzfristige Phänomene, während die Märkte langfristig aufwärts tendieren.
Ist es sinnvoll, jetzt mehr in andere Märkte zu investieren?
Die Versuchung, Märkte zu „timen“ – also Ein- und Ausstiege zu planen – ist verständlich und von der Grundidee intuitiv logisch, aber riskant. Studien zeigen, dass ein solcher Ansatz oft zu verpassten Chancen führt. Die globale Marktkapitalisierung ist ein verlässlicher Indikator dafür, wie Anleger weltweit Kapital allokieren. Unsere Strategie folgt diesem Ansatz.
Tipp: Diversifizieren Sie global und setzen Sie auf einen langfristigen Plan.
Warum ist eine breite Diversifikation entscheidend?
Unsere Anlagestrategie basiert auf einem evidenzbasierten Ansatz, der nicht nur die globale Marktkapitalisierung abbildet, sondern auch wissenschaftlich fundierte Faktoren wie das erweiterte Fünf-Faktoren-Modell von Fama/French sowie den Momentum-Faktor berücksichtigt.
Die sechs Faktoren, die unsere Portfolios prägen, sind:
- Marktfaktor: Der allgemeine Risikoaufschlag für Aktien im Vergleich zu sicheren Anlagen.
- Größenfaktor: Kleine Unternehmen (Small Caps) erzielen tendenziell höhere Renditen als große Unternehmen.
- Wertfaktor: Value-Aktien (niedriges Kurs-Buchwert-Verhältnis) übertreffen langfristig Growth-Aktien.
- Profitabilitätsfaktor: Unternehmen mit hoher operativer Rentabilität liefern langfristig bessere Ergebnisse.
- Investitionsfaktor: Unternehmen mit konservativer Investitionspolitik erzielen höhere Renditen.
- Momentum-Faktor: Aktien, die in der Vergangenheit gut abgeschnitten haben, neigen dazu, auch in der nahen Zukunft besser zu performen.
Warum ist das wichtig?
Durch die Berücksichtigung dieser Faktoren wird Ihr Portfolio nicht nur global diversifiziert, sondern nutzt auch wissenschaftlich fundierte Renditequellen. Dies ermöglicht eine effiziente und risikooptimierte Anlage, ohne sich auf kurzfristige Prognosen oder die Performance einzelner Sektoren zu verlassen.
Tipp: Vertrauen Sie auf Diversifikation und ein solides Multi-Faktoren-Modell, um langfristig von den Chancen des globalen Marktes zu profitieren.
Fazit: Gelassenheit und langfristige Orientierung
Präsidentschaftswahlen und politische Schlagzeilen mögen kurzfristig für Verunsicherung sorgen, doch die historische Datenlage zeigt, dass Märkte langfristig von fundamentalen Faktoren bestimmt werden.
- Der Präsident spielt eine Nebenrolle: Wichtiger sind Wirtschaftswachstum, Innovation und die globale Dynamik.
- Die USA bleiben ein starker Markt: Mit rund 60 % der globalen Marktkapitalisierung sind US-Aktien ein wichtiger Bestandteil eines diversifizierten Portfolios.
- Flexibilität durch klassische institutionelle Indexfonds: Unsere Fonds passen sich automatisch an globale Marktveränderungen an, sodass Ihr Portfolio stets aktuell bleibt.
Unser Rat lautet daher: Vertrauen Sie auf einen evidenzbasierten Ansatz und bleiben Sie langfristig investiert.
Haben Sie Fragen? Wir stehen Ihnen jederzeit für ein persönliches Gespräch zur Verfügung, um Ihre individuellen Anliegen zu besprechen.
Jonas El Bersaoui
Unabhängigkeit, Ehrlichkeit und ein ausgeprägtes Bewusstsein für Verantwortung. Werte, die ich persönlich wie beruflich lebe. Verantwortung als Wealth Manager bedeutet nicht nur die Visionen meiner Mandantinnen und Mandanten zu unterstützen, sondern ihren Wohlstand zu festigen und Sicherheit im unruhigen Fahrwasser der Kapitalmärkte zu geben. Bei der DAGG.INVEST GmbH bin ich Ihr Anwalt für Ihr Vermögen, der auf Ihrer Seite des Tisches sitzt. Nicht gegenüber.
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